Cena ropy se blíží k 80 USD

S postupným otevíráním ekonomik a se silnější poptávkou se cena ropy šplhá postupně výše. Jak jsem vícekrát zmínil na počátku roku i dříve, toto je obvyklý fakt související se zpožděním na nabídkové straně. Reakce ropného průmyslu není okamžitá a zpravidla se čeká na vyšší ceny pro restart vrtů po období útlumu. Avšak je tu také faktor relativně levných komodit agregátně o kterém jsem psal zde: https://ako-investovat.sk/komoditni-supercyklus/

Navíc pak navigace stávající americké administrativy k „zelenější“ ekonomice a směrování prostředků tímto směrem versus průmyslu fosilních paliv, v podstatě efektivně předává otěže zpět do rukou kartelu OPECu + minimálně krátkodobě až střednědobě, a to jistě hraje pro vyšší ceny. K převisu globální nabídky by mohlo dle americké vládní agentury EIA dojít v r. 2022:

Avšak, to je otázkou a bude jistě záviset na stavu břidličného průmyslu, který po období podinvestovaní a dluhů prochází fází konsolidace. I když se počet vrtů zvýšil dvojnásobně od cyklického dna v srpnu 2020, tak míra jejich růstu jistě není na hodnotách předešlých období restartů ekonomik. Tento týden počet ropných vrtů vzrostl na 365, ale to je značně po například počátkem 2020, kdy bylo přes 600 nebo v létě 2019 přes 800 a pří cenách komodity na podobných hodnotách jako nyní. Americká produkce tak bude pravděpodobně růst pomaleji než se původně čekalo pro tento rok a i do poloviny 2022. Pohlédněme na její vývoj za poslední roky:

Dle banky Goldman Sachs by mohla cena Brentu vyšplhat k 80 USD za barel (přes 72 a WTI přes 70 nyní) do léta tento rok. (Bank of America pak má i odhad 100 USD do 2 let). Rostoucí poptávka o 1,5% za poslední měsíc na 96,5 miliónů barelů za den a progres ve vakcinaci v EU a USA vede k růstu mobility a dalšímu silnějšímu stimulu spotřeby černého zlata.

Dle posledního reportu OPECu má poptávka růst o 6 miliónů barelů za den z minim v 2020, dáno výraznější spotřebou v Číně a USA, zejména v druhé polovině tohoto roku a poptávka dosáhnout globálně 99 miliónů barelů za den.

Je evidentní, že při cenách komodity blízko 100 USD za barel se nebude líbit centrální bance Fed, která i když v inflačních reportech se snaží nezařazovat vývoj cen energií a potravin, tak určitě pečlivě monitoruje, jelikož ta míra kauzality na čistou inflaci je vysoká. Rovněž tak pro žádného prezidenta v úřadu nebyly vysoké ceny benzínu nic pozitivního historicky a dají se očekávat reakce Bílého domu. Černého Petra tak má jistě břidličný sektor a jeho restart, nicméně to je spíše na rok a více, v tuto chvíli firmy v sektoru nejsou moc nakloněny zvyšovat investice a preferují spíše umořování dluhu a výplatu dividend k uspokojení investorů.

Tak uvidíme, jaké další krásné trendy nám ropa přinese. Závěrem se pojďme podívat na vývoj ceny aktivního kontraktu na WTI a jeho komoditní spread s kontraktem pro konec tohoto roku, od konce 2020  (SOL Trader, denní data):

Martin Lembak, Manažér hedge-fondu a přednášející na https://www.tradingforum.cz/, Chicago USA

Chcete vedieť viac o téme ropa a komoditné trhy? Čítajte, pýtajte sa a diskutujte tu na diskusnom fóre.

Upozornění:  Nejedná se o investiční doporučení, článek má jen a pouze vzdělávací charakter. Obchodování instrumentů ať již burzovních nebo mimoburzovních s sebou nese potenciální velké riziko, nejen výnos a není vhodné pro každého.  Rozhodnutí obchodovat je odpovědností každého jednotlivce a jedině on/ ona sám(a) nese za svá rozhodnutí plnou odpovědnost. Nikdy se nepouštějte do obchodů, jejichž podstatě plně nerozumíte. Minulé výnosy nejsou garancí výnosů budoucích.