Ceny průmyslových výrobců zůstaly v lednu meziročně beze změny. Trh očekával pokles
Ceny průmyslových výrobců zůstaly v lednu
meziročně beze změny, stejně jako v závěru loňského roku. Trhy očekával
meziroční pokles o 0,6 % a ceny výrobců tak byly na počátku letošního roku o
něco vyšší, než se předpokládalo. Přesto ale při stagnaci cen průmyslových
výrobců platí konstatování, že z této strany nepřichází tlak na růst
cenových tlaků v české ekonomice. Protiinflačně působí silnější koruna, ve
směru slabších cenových tlaků by měl působit také loňský pokles průmyslové
výroby a s ním související nižší využití výrobních kapacit. Komplikace
spojené s pandemií koronaviru včetně zpožďování dodávek ale mohou
představovat faktor, jenž naopak vede k růstu výrobních nákladů.
Výrobní ceny v tuzemském průmyslu zůstaly
v lednu meziročně beze změny, stejně jako loni v prosinci, zatímco
trh očekával pokles o 0,6 %.
ČNB ve své prognóze z počátku února
očekává, že ceny průmyslových výrobců v prvním čtvrtletí klesnou v průměru
o 1 %.
Lednová meziroční stagnace cen průmyslových
výrobců tak fakticky znamená, že ceny v tuzemském průmyslu zahájily
letošní rok na mírně vyšší úrovni, než se čekalo.
Jde ale o relativní srovnání, neboť meziroční
stagnace výrobních cen zároveň znamená, že průmyslová výroba momentálně
nepřispívá k růstu cenových tlaků v české ekonomice.
V lednu vykázal prohloubení meziročního
poklesu výrobních cen potravinářský průmysl, zejména ceny masa.
Viditelné zpomalení růstu cen hlásí textilní a
kožedělný průmysl, mírné zpomalení cenového růstu vykázala také výroba
dopravních prostředků.
Výrazné zpomalení meziroční růstu vzhledem ke
zlevnění vykázaly v lednu ceny elektřiny a plynu. Výraznější
zrychlení cenového růstu naopak hlásí chemické látky a výrobky, dále také
obecné kovy a kovodělné výrobky.
Prohloubení poklesu u zemědělských výrobců
V případě zemědělských výrobců se
meziroční pokles cen v lednu prohloubil z 2,7 % na 2,8 %.
ČNB ve své únorové prognóze počítá pro letošní
první čtvrtletí s meziročním poklesem cen v zemědělství o 2,6 % a
lednový výsledek tomuto očekávání v zásadě odpovídá.
Pokles výrobních cen v zemědělství by mohl
v nejbližších měsících vést ke zpomalení růstu cen potravin pro finální
spotřebitele.
Vývoj na straně cen výrobců by letos měl
přispět ke zmírnění celkové inflace v české ekonomice, tedy ke zpomalení
růstu spotřebitelských cen.
Ve směru zmírnění cenových tlaků by mělo
působit posílení české koruny, ve stejném směru by mělo působit také nižší
využití výrobních kapacit.
Vývoj cen v zemědělství ale bude vždy
záviset také na počasí a celkových klimatických podmínkách, v případě
průmyslu je třeba počítat s tím, že komplikace spojené s pandemií
mohou vést k růstu souvisejících výrobních nákladů.
Celkově aktuální vývoj výrobních cen hovoří pro
stabilitu úrokových sazeb ČNB, tedy vyznívá proti spěchu s jejich
zvýšením.
Zároveň je ale patrné, že i na straně výrobních
cen existují nejistoty a protichůdně působící faktory a z těchto důvodů
zůstane i tato oblast cenového vývoje pod drobnohledem finančních trhů a
centrální banky.
Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz