Dravá Arca Capital narazila na mantinely vlastného biznis modelu

Bájna Noemova archa bola veľká loď, do ktorej sa zmestili všetky druhy zvierat z celého sveta. Bola z kvalitného cyprusového dreva, aby neprepúšťala vodu. Osud spoločnosti Arca Capital môže takúto archu pripomínať nielen názvom. Rozdiel je len v tom, že do biznisovej lode Arcy tečie voda a posádku navyše postihla vírusová nákaza, ktorá sa rýchlo šíri.

Majitelia finančnej skupiny Arca Capital sľubovali, že finančné suchoty, ktoré sa prevalili do médií začiatkom júna, vyriešia za pár týždňov. Prešiel mesiac a Arca Investments, materská firma celej skupiny, napokon požiadala o dočasnú ochranu pred veriteľmi, ktorú jej súd odklepol.

Finančníci na čele s Rastislavom Veličom, najväčším akcionárom Arcy, tak získali pár mesiacov navyše na zažehnanie krízy s likviditou. Otázne nie je len to, či im budú stačiť na prefinancovanie dlhov tri mesiace, keďže ochrana pred veriteľmi platí do konca septembra, ale aj to, či sa v základoch otrasie celý biznisový model tejto finančnej skupiny.

Rizikový biznisový model

Arca Capital uvádza, že má pod sebou okolo 150 firiem. Dohľadať všetky a pozrieť sa na ich financovanie a hospodárenie je robota pre tím analytikov. TREND sa preto pozrel len na zdravie materskej firmy a niektorých jej dcérskych spoločností, ktoré sú pre ňu dôležité. Zistil, že jej finančná sila nemusí byť taká veľká, ako firma tvrdí.

Podľa konsolidovanej účtovnej závierky z roku 2018 [za rok 2019 firma závierku nezverejnila – pozn. TRENDU] mala Arca Investments vlastné imanie len 66,45 milióna eur a záväzky až 794,4 milióna eur. Pomer týchto dvoch ukazovateľov je 8,4 percenta, čo je tesne nad limitom, podľa ktorého spoločnosti hrozí úpadok. Len úrokové náklady mala firma vo výške 41,8 milióna eur. Vydané dlhopisy boli predvlani v sume 103,9 milióna eur.