Kze říci, že nejpravděpodobnějším důvodem zvýšení sazeb byl rychlejší růst spotřebitelské inflace, a to jak té současné, tak inflace na horizontu měnové politiky. ČNB tak tímto krokem jde zcela mimo hlavní proud měnověpolitických rozhodnutí většiny centrálních bank, které naopak měnové podmínky uvolňují.
Zajímavé je, že se ČNB odhodlala sazby zvýšit navzdory evidentním signálům zpomalující české ekonomiky a silnějšímu kurzu koruny. Některá zahraniční rizika (např. obchodní konflikt mezi USA a Čínou, brexit), která silně ovlivňovala rozhodování centrálních bankéřů, v loňském roce sice poklesla, avšak řada rizik ve vnějším prostředí přetrvává.
Proto je výsledek zasedání ČNB opravdu hodně překvapivý a je s otazníkem, zda nebude muset bankovní rada sazby za několik měsíců pro změnu snížit. Kdo ze zvýšení sazeb jednoznačně profitoval, je česká koruna, která vůči euru zamířila pod hranici 25 Kč/EUR, a dále tak vylepšila svoje post-intervenční maximum.
Psali jsme:
Přidejte si PL do svých oblíbených zdrojů na Google Zprávy. Děkujeme.
autor: PV
