Další vývoj ziskovosti obchodovaných firem a směr celého trhu
Na CNBC se včera zapáleně diskutovalo, kam se vydá akciový trh. Vzrušení vyvolávaly zejména názory týkající se další ziskovosti korporátního sektoru. Brian Belski z BMO Capital Markets se stavěl proti úvahám, které zejména z makroekonomického vývoje odvozují, že ziskovost půjde dolů. On sám na základě analýzy firem (tedy „zespoda nahoru“) tvrdí, že ziskovost již nyní stoupá. Dnes o cyklu a ziscích.
Morgan Stanley v následujícím grafu ukazuje vývoj svého indikátoru fází cyklu americké ekonomiky. Jednotlivé fáze se nemusí vždy střídat standardním způsobem a samozřejmě se mění i délka jejich trvání a intenzita. Poslední propad nastal na počátku roku 2020, nyní jsme podle Morgan Stanley ve fázi expanze. Která je na jednu stranu prudká, ale na stranu druhou se již pomalu blíží hodnotám, které v minulosti znamenaly vrchol. A pak obrat dolů:
Zdroj: Twitter
Pohled na data Yardeni Reasech ukazuje, že konsenzus pro letošní zisky v indexu SPX hovoří asi o 227 dolarech na akcii, pro rok příští 250 dolarech na akcii. Vlastní projekce pana Yardeniho jsou na hodně podobných číslech a celkově se tu tedy ani náznakem nepočítá s poklesem zisků, ale jejich cca 11 % růstem. S podobnými čísly přitom operuje i zmíněný Morgan Stanley. Co tedy ony úvahy o poklesu zisků?
Následující graf ukazuje model BofA a skutečný vývoj očekávaných zisků – obojí pro globální trhy. Podle tohoto modelu by zisky měly začít do léta skutečně klesat:
Zdroj: Twitter
Pro americké trhy pak BofA poskytuje následující vodítko – kombinace růstu zisků a valuačních násobků a výsledné hodnoty indexu SPX. S tím, že stagnace zisků a PE mezi 19 – 20 by znamenalo index na 4 000 – 4 200 bodech:
Zdroj: Twitter
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Miroslav Novák, AKCENTA
Další posilování koruny možné, ale nezbytnou podmínkou je pozitivní vývoj ve vnějším prostředí
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Ali Daylami, BITmarkets