Meziroční inflace vzrostla v dubnu více, než se čekalo a na úrovni 2,9 % se dostala nejvýše od počátku letošního roku
Finanční trh očekával pro duben nárůst meziroční inflace
z březnových 2,0 % na 2,4 %, ČNB očekávala meziroční inflaci na úrovni 2,5
%.
K růstu celkové meziroční inflace přispěly především ceny
potravin, alkoholických nápojů a tabáku, viditelně se zrychlil meziroční růst
cen pohonných hmot.
Data o dubnové inflaci bude většina bankovní rady ČNB zřejmě
vnímat coby argument pro zmírnění tempa poklesu úrokových sazeb, před červnovým
zasedáním ovšem ještě vyjde květnová inflace a řada dalších důležitých dat
z české ekonomiky.
Meziroční inflace v dubnu vzrostla z 2,0 % na 2,9 %,
což je nejvyšší úroveň od počátku letošního roku.
Finanční trh očekával nárůst meziroční inflace na 2,4 %,
prognóza z dílny ČNB počítala s úrovní 2,5 %.
Inflace se sice stále drží v pásmu inflačního cíle, jenž je
pro celkovou meziroční inflaci stanoven na úrovni 2 % plus/mínus jeden
procentní bod, dubnová inflace nicméně překonala očekávání.
Nárůst dubnové inflace byl tažen především cenami potravin,
alkoholických nápojů a tabáku, a také pohonných hmot.
V případě potravin se v dubnu zmírnil meziroční pokles
cen: zmírnění poklesu cen u potravin v letošním dubnu samo o sobě
překvapivé není, nicméně vykázané zpomalení meziročního poklesu cen potravin
překonalo předpoklady.
V květnu se ale meziroční pokles cen potravin dle našeho
názoru spíše mírně prohloubí.
Obdobně lze čekat zklidnění situace u cen pohonných hmot a velmi
pravděpodobně také u cen alkoholických nápojů a tabáku.
Dubnová meziroční inflace tak může představovat lokální maximum
s tím, že hned v květnu bude následovat zmírnění meziročního růstu
spotřebitelských cen z dubnových 2,9 %.
Údaj o jádrové inflaci, která v rámci všech indikátorů
vývoje spotřebitelských cen zřejmě nejlépe mapuje domácí cenové tlaky, ČNB
teprve zveřejní v průběhu dneška.
V březnu klesla meziroční jádrová inflace na úroveň 2,7 %,
v případě dubna se ale rýsuje riziko, že meziroční jádrová inflace vykáže
nárůst, což by bylo poprvé od července 2022.
Meziroční inflace v dubnu překonala očekávání finančního
trhu i centrální banky.
Inflaci táhly nahoru nejen potraviny či pohonné hmoty, ale také
řada položek spadajících d jádrové inflace, jako například rekreace a kultura.
Dle našeho názoru bude dubnová celková meziroční inflace na
úrovni 2,9 % představovat lokální maximum a hned květen přinese zmírnění
meziročního růstu spotřebitelských cen.
Z pohledu ČNB budou nicméně data o dubnové inflaci vnímána
coby argument pro opatrnost při dalším snižování úrokových sazeb, tedy coby
argument pro zmírnění rozsahu snižování úroků z půl procentního bodu na
čtvrt procentního bodu v jednom kroku.
Příští měnové zasedání bankovní rady se ovšem koná až 27.
června, v mezidobí přijdou ještě data o květnové inflaci anebo například
statistika vývoje mezd v české ekonomice za letošní první čtvrtletí.
Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Více zpráv k tématu Inflace
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
03.06.2024 Investujte a vybudujte si dodatečný příjem rychle&
31.05.2024 Galaxy Fit 3: Nejlevnější Samsung hodinky, které&h
27.05.2024 V létě startuje sdílení elektřiny. Využijte&hellip
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Mgr. Timur Barotov, BHS
Vysoká zadluženost západních zemí, finanční trhy a rostoucí nerovnost v bohatství lidí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Miroslav Novák, AKCENTA
Domácí ekonomika v 1. čtvrtletí vzrostla, ale čekala se trochu lepší čísla
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Michal Brothánek, AVANT IS